新能源汽車：鋰礦探礦權(quán)落地，強化四大創(chuàng)新持續(xù)構(gòu)筑核心壁壘。根據(jù)CATL 官微，4 月20 日寧德時代子公司宜春時代以8.65 億元的報價競得江西省枧下窩礦區(qū)探礦權(quán)。據(jù)江西省礦普查報告，推斷伴生鋰金屬氧化物量265.7 萬噸。按氧化鋰和LCE 的轉(zhuǎn)換系數(shù)為1:2.5 來計算，枧下窩礦區(qū)折合LCE 儲量約650 萬噸。2021 年以來上游原材料成本持續(xù)上漲，電池企業(yè)成本承壓。寧德時代通過與地方政府合作進行資源開發(fā)，提升對抗成本上漲的能力。公司強化四大創(chuàng)新構(gòu)筑核心壁壘，通過打造資源(鋰鎳磷氟)-材料(磷酸鐵鋰/高鎳三元/電解液/隔膜)-電池-系統(tǒng)(CTP/CTC)全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，持續(xù)推進技術創(chuàng)新。
光伏：1-3 月國內(nèi)裝機同增148%，歐洲強勁需求帶動逆變器/組件出口提速。國內(nèi)方面，國家能源局數(shù)據(jù)顯示，3 月光伏新增裝機達2.36GW，同比+13%；1-3 月光伏新增裝機達13.21GW，同比+148%；預計22 年國內(nèi)光伏新增裝機有望達80~100GW.海外方面，SOLARZOOM 數(shù)據(jù)顯示，逆變器3 月出口4.62 億美元，同比+51%，環(huán)比+34%。出口大幅增加主要系歐洲需求強勁。電池+組件3 月出口41.07 億美元，同比+89%，環(huán)比+1%。隨著傳統(tǒng)能源漲價、俄烏戰(zhàn)爭及歐盟碳關稅落地，各國紛紛加速能源轉(zhuǎn)型步伐，預計22 年全球光伏新增裝機量有望達到250GW，同比+47%。
風電：海風市場格局集中，一季度風電新增裝機同比高增。2021 年中國風電裝機再創(chuàng)新高，新增裝機容量55.9GW，其中海風市場整機廠商格局集中，海風新增裝機Top3 企業(yè)分別為電氣風電(4.2GW)、明陽智能(3.8GW)、金風科技(2.4GW)。2022 年一季度風電新增裝機同比增長50.2%，賽道景氣延續(xù)。海風仍是未來風電發(fā)展重心，2021 年海風市場新增裝機CR5 約92.4%，國內(nèi)格局集中度較高。
新型電力系統(tǒng)：儲能成本疏導機制加快確立，新型電力系統(tǒng)建設仍需鞏固煤電兜底保障作用。4 月20 日召開國常會指出，能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化應以經(jīng)濟社會發(fā)展為基礎支撐，多措并舉：一是繼續(xù)發(fā)揮煤炭主體能源作用，以市場化法治化引導煤價運行合理區(qū)間；二是推動煤電機組靈活性改造，全年改造規(guī)模超2.2 億千瓦，預計將釋放超四千萬調(diào)節(jié)能力；三是有序發(fā)展核電。此外，國家發(fā)改委發(fā)文明確加快儲能成本疏導機制的制定，確立各類儲能在構(gòu)建新型電力系統(tǒng)中的功能定位和作用價值并以此為基礎制定成本疏導機制將是解決儲能大規(guī)模發(fā)展的最有效舉措。我們認為，適應不斷增長的新能源電力發(fā)展及消納，電力系統(tǒng)對靈活性資源的需求愈發(fā)顯著，火電靈活性改造、抽蓄、儲能重要性有望持續(xù)強化。
風險提示。政策及裝機需求不及預期，產(chǎn)業(yè)鏈價格劇烈波動等。
（文章來源：廣發(fā)證券）
標簽： 電力設備行業(yè)
